La pensée prêt-à-porter est incompatible avec le Single Family Office
La nature même d’un Family Office est d’être sur mesure
Le Single Family Office est l’équivalent d’un costume sur mesure finement taillé à Savile Row. Les conseillers du secteur devraient cesser de le considérer comme s’il s’agissait de prêt-à-porter.
En tant que gestionnaires de réputation des familles UHNWI du monde entier et de leurs Single Family Offices, Michael Macfarlane Associates bénéficie d’un point de vue privilégié et unique sur l’évolution du secteur. Et l’une des tendances les plus intéressantes est le décalage entre la couverture médiatique « macro » consacrée à la communauté mondiale croissante des Family Offices et la réalité « micro ».
Les médias grand public, et d’ailleurs toutes les catégories de conseillers potentiels des Single Family Offices, qu’il s’agisse de banquiers, d’avocats, de conseillers financiers ou de professionnels des relations publiques, ont tendance à n’envisager l’univers des Family Offices que dans sa globalité indifférenciée.
L’essentiel est d’adopter des approches sur mesure pour obtenir des résultats.
Un article récent de Forbes a mis en lumière la manière dont les Family Offices transforment la finance mondiale. Un autre article de Bloomberg a vivement souligné la puissance du Family Office et indiqué que les Family Offices basés à Dubaï gèrent désormais plus de 1 000 milliards de dollars d’actifs.
La conséquence inévitable de cette tendance à adopter une perspective « macro » est que les médias et d’autres acteurs considèrent le Family Office comme une catégorie. Pour les médias, cela signifie souvent ne pas aller au cœur de l’activité des Family Offices. Et pour les conseillers potentiels, cela se traduit le plus souvent par un appétit vorace pour « vendre » des produits et des services.
Mais dans tous les cas, un même décalage se répète. Car la raison d’être et la nature même d’un Family Office sont d’être sur mesure.
Les premiers Family Offices sont nés de la réaction de principaux UHNWI lassés de se voir vendre des produits standardisés par les gestionnaires d’actifs et de patrimoine, et qui ont décidé de rapatrier ces activités « en interne » afin de réaliser des économies sur les frais.
Ils ont rapidement découvert l’effet démultiplicateur du déploiement direct de leur propre « capital intellectuel » et de leurs propres équipes.
Cette leçon a inévitablement élargi le périmètre du Single Family Office type, les familles cherchant à tirer parti du déploiement d’un capital intellectuel interne au service d’objectifs aussi vastes et variés que la gestion des foyers ou la réalisation d’investissements et de rachats.
Ce faisant, les familles dotées de Single Family Offices ont recueilli les bénéfices de l’immédiateté que procure l’exercice d’un pouvoir discrétionnaire familial dans la gestion directe et sans intermédiaire de leurs ressources et de leurs activités. Et le secteur des Single Family Offices a prospéré en conséquence.
C’est pourquoi il est toujours curieux d’observer aujourd’hui, dans le secteur des Single Family Offices, des avocats qui tentent de vendre des solutions juridiques, des agences de relations publiques qui vendent des solutions axées sur les médias traditionnels, ou des professionnels de la finance qui cherchent encore à vendre des produits standardisés.
Car cela passe à côté de la raison d’être du Family Office, qui consiste à adopter une approche sur mesure pour atteindre des résultats définis.
Un bon gestionnaire de réputation est un pourvoyeur de résultats
De fait, c’est précisément la capacité entièrement individualisée et sur mesure du Single Family Office qui explique pourquoi, collectivement, ces structures sont devenues si puissantes.
La force inhérente à cette communauté ne réside pas dans sa puissance financière, car une grande partie de celle-ci serait de toute façon gérée ailleurs, mais dans la manière dont les Single Family Offices peuvent la déployer.
La force de cette communauté, c’est sa diversité. Si un Family Office ne s’intéresse pas à une opportunité, il y a de fortes chances qu’un autre le fasse. Car, contrairement à une banque ou à un fonds géré, chaque office dispose d’une grande latitude et peut agir selon ses propres critères.
En matière d’investissement, ces critères ne sont d’ailleurs pas toujours principalement financiers : en témoigne le nombre de Single Family Offices qui ont acquis des actifs « trophées » tels que des équipes sportives ou des journaux.
Mais même cette perspective est trompeuse. Car, à en croire la vision « macro » des médias, chaque Single Family Office serait en permanence en état d’alerte maximale, prêt à réaliser d’importants investissements, acquisitions et cessions.
Alors qu’en réalité, beaucoup se concentrent sur la préservation, la croissance et la gestion, puis, à terme, sur la transmission et la succession de leurs sociétés affiliées ou de leurs participations historiques.
Dès lors, partir du principe qu’un Family Office peut être comparé à un autre est une approche erronée. Le secteur de la gestion de la réputation et de la gestion de crise, dans lequel opère Michael Macfarlane Associates, a historiquement été entièrement accaparé par les acteurs traditionnels des relations publiques. Ces acteurs n’envisagent généralement la perspective de travailler avec des Family Offices qu’à travers le prisme de l’obtention ou de la modulation d’une couverture dans les médias traditionnels.
Pourtant, la véritable mission d’un gestionnaire de réputation au service d’une famille UHNWI ou d’un Single Family Office est entièrement celle d’un pourvoyeur de résultats. Pour les UHNWI, la « réputation » est devenue un vecteur essentiel de la réussite de leurs objectifs privés, commerciaux, d’investissement et philanthropiques. Et ce vecteur gagne en pertinence et en puissance à mesure que le monde évolue vers une intelligence artificielle omniprésente.
Les Single Family Offices ont besoin du soutien d’équipes capables d’adopter une vision globale de toutes les options disponibles, de les utiliser de manière globale, voire d’en inventer de nouvelles, dans le but d’obtenir un résultat optimal. Cela signifie des avocats qui ne proposent pas uniquement des solutions juridiques, des banquiers qui ne proposent pas uniquement des produits et des gestionnaires de réputation qui ne proposent pas uniquement des relations publiques traditionnelles. Tous doivent au contraire s’associer pour apporter des solutions globales axées sur les résultats.
Le Single Family Office est l’équivalent d’un costume sur mesure finement taillé à Savile Row. Les conseillers du secteur devraient cesser de le considérer comme du prêt-à-porter.