Les grandes institutions faussent-elles le débat sur les family offices ?
Les influences qui façonnent le développement de l’écosystème des family offices.
Il ne fait aucun doute qu’à mesure que l’univers des family offices continue d’évoluer, les grandes institutions joueront un rôle essentiel dans son développement. Mais leur influence doit être examinée d’un œil critique.
Dans un article précédent, nous avons expliqué en quoi la réputation constitue souvent le principal risque non géré de la plupart des single family offices. Cet article montrait pourquoi la réputation représente sans conteste la prochaine ère de l’univers des family offices et devient une question prioritaire pour les principaux.
Pourtant, alors que les décideurs des family offices sont généralement désireux d’obtenir un regard extérieur sur les risques et les opportunités nouveaux et évolutifs les plus pressants, la « réputation » n’apparaît guère dans les échanges des conférences et des médias consacrés au développement de l’écosystème des family offices.
Le pouvoir et l’influence des grandes institutions dans l’écosystème des family offices
L’un des facteurs clés qui influencent ces échanges et l’évolution de l’univers des family offices est le rôle dominant et l’influence des grands sponsors institutionnels lors des conférences consacrées aux family offices. L’influence de grandes institutions telles que les grandes banques et les cabinets d’avocats fausse souvent le débat sur la manière dont fonctionnent les single family offices et sur ce dont ils ont réellement besoin.
Du point de vue d’une grande institution, le marché des family offices est un segment attractif : les familles UHNW recherchent des solutions sophistiquées pour gérer des portefeuilles vastes et complexes couvrant plusieurs classes d’actifs, zones géographiques et générations. En outre, les family offices ont souvent besoin de conseils en matière de planification fiscale, de planification successorale, de gestion des risques et de philanthropie.
Les grandes institutions se sont donc empressées de se positionner comme des partenaires incontournables dans ce domaine.
Mais cette offensive s’accompagne d’un biais inhérent dans la manière dont les family offices sont présentés, biais souvent amplifié par les médias et répété à l’envi dans les chambres d’écho des conférences.
Les grandes institutions telles que les banques ont tendance à mettre en avant leur propre proposition de valeur, à savoir la fourniture de services financiers institutionnels, d’opportunités d’investissement et de réseaux mondiaux d’experts, tout en minimisant ou en reléguant au second plan d’autres aspects du développement des family offices, tels que la gouvernance, la gestion de la réputation ou l’évolution des valeurs et des priorités de la famille.
Une vision aussi centrée sur le produit se heurte à la nature globale d’un family office bien géré, qui devrait consister à aligner les objectifs financiers sur les aspirations plus larges de la famille.
Les family offices ne sont pas de simples véhicules d’investissement de capitaux : ce sont des outils permettant de gérer les intérêts souvent variés d’une famille UHNW d’une manière adaptée sur mesure à ses préférences.
Un family office bien géré est conçu sur mesure
Dans un autre article précédent, nous avons expliqué en quoi une « pensée prête à porter » est incompatible avec le single family office, et soutenu que la raison d’être d’un family office est d’être conçu sur mesure.
Si les échanges et la formation au sein de l’écosystème des family offices doivent rester en phase avec les besoins sur mesure des familles UHNW, les conférences consacrées aux family offices doivent alors prendre en compte, de manière plus personnalisée, les valeurs, les priorités, les préférences et les aspirations à long terme de ces familles.
À défaut, les conférences consacrées aux family offices perdront leur pertinence pour l’écosystème, et les échanges comme le développement de l’écosystème se dérouleront ailleurs.
Les family offices savent parfaitement adapter la manière et les lieux où ils recherchent la formation et les éclairages qui servent leurs intérêts lorsque les sources les plus évidentes ne répondent pas à leurs attentes.
Cette réalité se manifeste déjà dans l’essor des multi family offices proposant des solutions sur mesure et globales, en contrepoids à l’approche davantage axée sur les produits des grandes institutions.
Elle se manifeste également dans l’essor de conseillers spécialisés indépendants tels que Michael Macfarlane Associates, qui proposent une gestion de la réputation fondée sur une culture de confidentialité et de discrétion, dans un cadre entièrement sur mesure.
Conclusion
Il ne fait aucun doute qu’à mesure que l’univers des family offices continue d’évoluer, les grandes institutions joueront un rôle essentiel dans son développement. Mais « boutique » et « sur mesure » devraient être les maîtres mots d’un single family office bien géré. L’influence des grandes institutions doit donc être examinée d’un œil critique.